“Cổ phiếu ngân hàng không hấp dẫn”

• Chứng khoán
• 2020-07-27

Theo “Báo cáo triển vọng ngành 2013” do Ngân hàng Hợp tác xã Đầu tư và Phát triển Việt Nam ban hành, về lâu dài, cổ phiếu ngân hàng sẽ mất đi sức hấp dẫn. Theo BSC, lý do là sự biến động nội bộ ở một số ngân hàng lớn đã làm giảm hiệu quả kinh doanh và hầu hết các ngân hàng không còn cung cấp tỷ lệ cổ tức cao và ổn định như những năm gần đây. — Trong ngắn hạn, khi thị trường có dấu hiệu phục hồi, các nhà đầu tư có thể xem xét tập trung vào cổ phiếu ngân hàng. Ảnh: Hoàng Hà

BSC cho biết lợi nhuận của ngành ngân hàng năm 2013 sẽ chủ yếu phụ thuộc vào chính sách điều hành linh hoạt của các ngân hàng. Tuy nhiên, thu nhập vẫn thuộc về các ngân hàng có cơ cấu thu nhập lành mạnh và quản lý rủi ro tốt. Khi vấn đề nợ xấu chưa được giải quyết và các ngân hàng yếu kém vẫn chưa được cơ cấu lại hoàn toàn, triển vọng của ngành ngân hàng năm 2013 vẫn chưa đạt yêu cầu.

Năm 2013, tình hình nợ xấu sẽ rõ ràng hơn. , Áp lực tái cấu trúc mạnh mẽ và sự phá hủy hệ thống ngân hàng thương mại cũng lớn hơn, ảnh hưởng đến triển vọng kinh tế và thị trường chứng khoán. Về hiệu quả kinh doanh của toàn ngành, BSC cho rằng năm 2013 sẽ là giai đoạn khó khăn khi các khoản nợ xấu thực tế cao hơn quảng cáo và nhiều ngân hàng có nguy cơ mất vốn chủ sở hữu.

Ngoài ra, các ngân hàng cũng sẽ phải đối mặt với sự gia tăng dự trữ cao đối với các khoản nợ xấu (được phân loại thành 3,5 nhóm) trong năm 2013. Các khoản nợ xấu này đã tăng lên và không thể được che đậy. Đồng thời, tỷ lệ vay phải giảm, dẫn đến giảm tỷ lệ lợi nhuận. Không đề cập đến việc kiểm tra, xác minh, báo cáo và xử lý các vi phạm hoạt động ngân hàng. Vấn đề lớn nhất là nợ xấu không được tiết lộ đầy đủ, cũng không được giải quyết vào năm 2012. BSC dự kiến ​​đây sẽ là mục tiêu cho năm 2013 .. Về mặt lãi suất, theo báo cáo của BSC, tỷ lệ huy động trong năm 2013 sẽ vào khoảng 6-7%, nhưng tốc độ giảm chậm. Các yếu tố chính dẫn đến việc giảm lãi suất là sự suy giảm kỳ vọng lạm phát và rủi ro hệ thống. Ngay cả khi Ngân hàng Quốc gia không bơm quá nhiều vốn vào nền kinh tế, lãi suất vẫn có động lực để hạ thấp, và rủi ro của toàn ngành sẽ giảm dần theo quá trình tái cấu trúc và xử lý. Nợ xấu trong ngân hàng. Ngân hàng Nhà nước.

Về tăng trưởng tín dụng, BSC ước tính tốc độ tăng trưởng của nó sẽ cao hơn năm 2012, đạt khoảng 8-10%. Tuy nhiên, nợ xấu vẫn là một thách thức lớn đối với hệ thống tài chính năm 2013, đặc biệt là những vấn đề liên quan đến mối quan hệ sở hữu chéo. Ngoài ra, theo quy định mới, các ngân hàng chưa thiết lập đủ dự phòng rủi ro sẽ không nhận được cổ tức. Do đó, BSC tin rằng điều này sẽ làm giảm sức hấp dẫn của cổ phiếu ngân hàng trong ngắn hạn, nhưng sẽ cải thiện đáng kể sức khỏe của các ngân hàng trong dài hạn.

Cuối cùng, về chiến lược ngắn hạn. Do đó, các nhà đầu tư nên cân nhắc chú ý đến cổ phiếu ngân hàng khi thị trường có dấu hiệu phục hồi. Trong trường hợp này, BSC đánh giá cao cổ phiếu của Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (VCB) và Ngân hàng Quân đội (MBB) vì họ có cơ cấu tài sản vốn mạnh và chất lượng quản lý rủi ro tốt. Ngoài ra, công ty thẻ điểm cân bằng cũng khuyến nghị cổ phiếu của các công ty trong cùng ngành bị đánh giá thấp bởi SHB, PVF và các cổ phiếu khác.

Tường Vi