Sự đảo ngược của dòng vốn toàn cầu
- Chứng khoán
- 2020-08-06
Trong 11 tháng từ tháng 12 năm 2018 đến tháng 11 năm 2019, các quỹ đầu tư toàn cầu đã rút khoảng 277 tỷ đô la. Đây là đợt thoái vốn cổ phần mạnh nhất và dài nhất trong bốn năm qua. Điều này là do áp lực từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất lần thứ tư vào cuối năm ngoái. Ngược lại, trong giai đoạn này, tổng số vốn vào các quỹ trái phiếu là 372 tỷ USD.
“Khi tranh chấp thương mại của Mỹ leo thang, triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu thật nghiệt ngã – Trung Quốc đã làm suy yếu tâm lý nhà đầu tư. Rủi ro khủng khiếp, nhiều dòng tiền để đảm bảo an ninh trái phiếu, vàng và tiền tệ phòng thủ và các kênh khác.” Chứng khoán SSI, trung tâm phân tích chứng khoán của công ty, giải thích dòng vốn.
Dòng vốn toàn cầu từ đầu năm 2019 đến nay. Nguồn: EPFR Toàn cầu, SSI.
Để đối phó với sự chậm lại ở Hoa Kỳ do chiến tranh thương mại, Fed đã liên tục hạ lãi suất kể từ tháng 7, thay đổi chính sách tiền tệ từ chính sách thắt chặt sang chính sách nới lỏng. Cả thị trường mới nổi và các quỹ đầu tư thị trường chứng khoán đang phát triển đều chứng kiến dòng vốn sau mỗi lần điều chỉnh.
Để chống lại suy thoái kinh tế, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) cũng phải hạ tỷ lệ dự trữ. Kể từ tháng 4 năm 2018, nó đã được thực thi sáu lần liên tiếp và cơ chế nâng cao hiệu quả quản lý lãi suất đã được thay đổi, và tiền đã được bơm qua các công cụ cho vay trung hạn. Các ngân hàng trung ương ở các quốc gia khác cũng đã mua một lượng lớn trái phiếu để tăng cung tiền của thị trường. Những yếu tố này, cùng với sự biến động khó lường như chiến tranh thương mại, Brexit và phát triển địa chính trị, đang giúp cổ phiếu trở thành kênh đầu tư hứa hẹn nhất trong số các kênh đầu tư truyền thống. -Theo cuộc khảo sát do Bank of America Merrill Lynch thực hiện vào giữa tháng này, 52% các nhà quản lý quỹ tin rằng sau những thay đổi tích cực trong triển vọng, cổ phiếu sẽ quay trở lại kênh đầu tư hiệu quả nhất trong năm nay. thuộc kinh tế. Điều này có thể là khi các nhà đầu tư nhận ra rằng họ cần thay đổi chiến lược phân bổ tài sản để không bỏ lỡ cơ hội đầu tư vào cổ phiếu.