Chuyển sang quỹ mở, kỳ vọng tăng giá và thanh khoản

• Chứng khoán
• 2020-08-08

Từ mức giá 4.300 đồng / chứng chỉ quỹ, sau khi VFA tuyên bố đóng danh sách lớn, trong vòng một tháng, giá chứng chỉ quỹ VFA (Quỹ đầu tư năng động Việt Nam) đã tăng lên 6000 đồng / chứng chỉ quỹ. Một cuộc họp đại hội đồng cổ đông đặc biệt đã được triệu tập để thông qua việc chuyển đổi kế hoạch từ mô hình quỹ đóng sang mô hình quỹ mở.

Giá thị trường bù cho sự thiếu hụt 6960 đồng trong giá trị tài sản ròng (NAV) của mỗi cổ phiếu. Thanh khoản rất ít ỏi, vài nghìn mỗi phiên và đột nhiên tăng lên hàng trăm nghìn mỗi phiên. Có thể thấy rằng việc chuyển đổi mô hình từ quỹ đóng sang quỹ mở có hiệu quả ngay lập tức. Điều này có nghĩa là giá của chứng chỉ quỹ sẽ giảm, do đó làm giảm tỷ lệ chiết khấu giữa giá của chứng chỉ quỹ và giá trị tài sản ròng.

Theo dự kiến, các quỹ VFA mở sẽ bắt đầu giao dịch vào tháng 4 năm 2013. Bạn có thể đăng ký để bán lại chứng chỉ quỹ cho người quản lý quỹ với giá bằng với giá trị tài sản ròng. Bao gồm rủi ro giá trị tài sản ròng giảm xuống còn 6000 đồng / chứng chỉ quỹ, nhiều nhà đầu tư đã mua chứng chỉ quỹ VFA trong quá khứ sẽ tiếp tục có lãi.

Khả năng lợi nhuận từ chứng chỉ quỹ là rất cao vì đây là một trong những quỹ đầu tư có tỷ lệ tiền mặt cao nhất, đạt 67% giá trị tài sản ròng trong tháng 10 năm 2011. Cuối năm 2011, giá trị tài sản ròng là 171,6 tỷ đồng, trong đó 91,6% là tiền mặt. Tiền gửi ngân hàng (155,8 tỷ đồng) – Công ty Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HSC) đã mua 240.910 chứng chỉ quỹ và 237.370 chứng chỉ quỹ VFA vào ngày 15 và 23 tháng 11, tương ứng. , Vì vậy, tỷ lệ tham gia VFA đạt 6,18%. HSC là nhà đầu tư liên quan đến Dragon Capital, là cổ đông sáng lập của một công ty quản lý quỹ Việt Nam (VFM, bộ phận quản lý quỹ VFA) cho mục đích đầu tư. Tuy nhiên, quy mô của các quỹ VFA mở một năm sau vẫn còn là một dấu hỏi, bởi vì việc chuyển sang quỹ mở có nghĩa là các nhà đầu tư có thể rút vốn từ từ, đặc biệt là đối với các quỹ có tỷ lệ tiền mặt cao hơn. Lên đến VFA.

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên, Đại hội nhà đầu tư của Quỹ đầu tư hàng đầu Việt Nam (VF4) đã thông qua chính sách chuyển từ quỹ đóng sang quỹ mở, nhưng thời gian hoạt động chưa được hoàn tất. Mặc dù tiền mặt chỉ chiếm 16% giá trị tài sản ròng, VF4 có lợi thế khi được chuyển đổi thành quỹ mở, là danh mục đầu tư chính của chứng khoán niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán và sàn giao dịch chứng khoán cao. Năm 2018, VF4 chỉ khi đóng quỹ, nhưng nếu thuận tiện chuyển đổi sang quỹ mở VFA trong chương trình và không mất nhiều thời gian, thì các nhà đầu tư VF4 có thể rút ngắn thời gian chuyển đổi và mong muốn cải thiện tổng giám đốc hiện tại của Phân tích VF4 Ông Trần Thanh Tân, nếu nhà đầu tư bán lại chứng chỉ quỹ cho công ty quản lý quỹ hai lần một tháng, tỷ lệ sở hữu cổ phần là 10%, và việc giải thể quỹ sẽ chỉ kéo dài khoảng 6 tháng. Khi quỹ bắt đầu lên kế hoạch theo VFA, nhiều nhà đầu tư trên thị trường hy vọng rằng VFA sẽ quyết định có nên đầu tư vào VF4 hay không.

Ngoài ra, Dragon Capital vừa ký hợp đồng mua bán. Mua 3 triệu chứng chỉ quỹ VF1 (Quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam) và mua 1,1 triệu cổ phiếu. Việc mua này cũng cho phép VF1 giành được 1 tiền thưởng, từ 8.000 đồng / chứng chỉ quỹ đến 9.000 đồng / chứng chỉ quỹ, nhưng vẫn còn cách xa giá trị tài sản ròng là 14.402 đồng / chứng chỉ quỹ. Tỷ lệ thanh khoản của VF1 là 17,7%, phần còn lại là các cổ phiếu niêm yết và chưa niêm yết.

Theo các nguồn tin riêng, quỹ thành viên VF2, cũng do VFM quản lý, đã buộc phải mở rộng. Giờ làm việc, vì quỹ không thể đóng cửa. VF2 đã không thể đóng quỹ do nắm giữ các cổ phiếu chưa niêm yết, có thanh khoản cực kỳ thấp.

Chuyển đổi quỹ đóng sang quỹ mở là cơ hội để giảm chứng chỉ quỹ tỷ lệ chiết khấu (chênh lệch giữa giá thị trường và giá thị trường). Và giá trị tài sản ròng), nhưng không phải tất cả các quỹ đầu tư đều có thể tận dụng lợi thế này. Nếu ngày nay điều kiện thị trường chứng khoán vẫn không thuận lợi, sẽ có một xu hướng là các nhà đầu tư sẽ chỉ mua hoặc chỉ mong đợi rằng khi quỹ được chuyển đổi thành quỹ mở, sẽ dễ dàng rút tiền và có được mức giá cao hơn hiện tại. -Phụ thuộc vào đầu tư chứng khoán